2017 年，以太坊凭借 ICO 浪潮和智能合约生态的爆发，价格从年初的约 8 美元飙升至年末的 800 多美元，成为加密货币市场的明星。进入 2018 年，市场对以太坊行情的预估呈现出复杂态势，既受技术迭代与应用拓展的利好支撑，也面临监管收紧与市场泡沫的潜在压力。​

从利好因素看，2018 年以太坊的技术升级被寄予厚望。当时市场普遍预期 “君士坦丁堡” 硬分叉将在年内落地，该升级旨在降低 gas 费、提高交易效率，并为后续的 “分片” 技术铺路。技术迭代被认为能增强以太坊网络的实用性，吸引更多开发者和项目入驻，进而支撑其价格。此外，去中心化应用（DApp）生态在 2018 年持续扩张，游戏、金融、社交等领域的 DApp 数量快速增长，据当时数据统计，年初以太坊上的 DApp 已超 500 个，市场预期应用场景的丰富将推动 ETH 需求上升，部分机构预估年底价格可能突破 1500 美元。​

然而，潜在风险同样不容忽视。2017 年底各国监管机构开始收紧对 ICO 的管控，2018 年这一趋势持续强化。中国、美国、韩国等主要市场纷纷出台政策限制或禁止 ICO，而以太坊作为 ICO 的主要融资工具，需求受到直接冲击。市场担忧 ICO 融资规模的下滑会导致 ETH 抛售压力增加，部分分析师预估 2018 年以太坊价格可能回调至 300 美元以下。此外，2017 年的暴涨积累了大量获利盘，年初已有迹象显示大户开始套现离场，1 月以太坊价格从历史高点短暂跌破 1000 美元，引发市场对 “泡沫破裂” 的担忧。​

从市场情绪与资金流向来看，2018 年一季度以太坊延续了 2017 年的狂热，价格在 1 月达到 1400 美元的阶段性高点。但随着监管政策密集出台，二季度开始进入调整期，价格震荡下行。当时的预估普遍认为，全年行情将呈现 “先高后低、波动收窄” 的特征：上半年受技术利好与资金惯性推动，价格可能维持在 600 - 1000 美元区间；下半年若监管压力持续加大，叠加市场对 ICO 泡沫的反思，价格或回落至 400 - 600 美元。​

事后回顾，2018 年以太坊实际行情与当时的预估基本吻合，全年价格在 140 美元至 1400 美元之间剧烈波动，年末收于约 130 美元，较年初跌幅超 80%。这一走势印证了加密货币市场受监管政策、技术进展与市场情绪共同影响的特性，也警示投资者对虚拟货币行情的预估需保持理性，充分认识其高波动性与高风险性。